隨著國內資本市場的對外開放步伐加快，具備本土和國際視野的基金經理將迎來廣闊發展前景，恒生前?；鹧芯坎靠偨浝斫〕烤褪瞧渲兄?。近日，他在接受中國證券報記者專訪時表示，扎實的基本面研究是提升投資勝率的必要前提。在優選高景氣度賽道基礎上，通過挖掘具備估值優勢和業績競爭力的個股，力爭為持有人創造持續的超額收益。在2021年經濟復蘇背景下，港股的新經濟等領域，將會持續體現出顯著的配置價值。

“四重”研究方法論

本科畢業后，江俊晨赴香港讀研，2012年畢業后留港，進入一家外資資管機構從事研究工作。江俊晨對記者說到，當時港股通渠道還沒開通，他研究的對象主要是港股公司，這段研究經歷，使他對港股市場的投資氛圍、全球性商業視野有了一定認識。隨后，在港股通開通和QFII額度逐漸增加基礎上，江俊晨的研究領域逐漸延伸到了A股市場上來。

“在這期間，我的研究領域先是覆蓋產業中上游板塊，如工業、建筑、原材料等，在2016年之后則開始延伸到消費領域。從那時起，我除了跟蹤市場對公司的基本面預期外，還通過與管理層交流、路演等多種方式陪伴優秀公司一起成長。在這過程中，自己的基本面研究水平也在持續提升?！苯〕空f。

帶著這種本土兼具國際視野的研究背景，江俊晨于2017年5月返回內地，加入了恒生前?；?。目前擔任研究部總經理，以及恒生前海港股通精選混合基金的基金經理。

“目前，我們研究團隊的研究范圍覆蓋了科技、消費、醫藥、高端制造、互聯網等重點板塊和行業。并且，恒生前?；鹩屑兺顿Y港股的組合（如恒生前海港股通精選混合基金），所以我們會同時聚焦A股和港股。我們鼓勵研究員進行部分行業的交叉驗證，比如互聯網醫療領域，我們會安排醫藥研究員和新經濟研究員進行分工合作，以此提高研究團隊的協作效率?！苯〕空f。

具體到他個人身上，江俊晨說到，他的投資方法論可歸結為“四重”要訣，即是“重賽道、重估值、重業績、重交流”。他認為，扎實的基本面研究是提升投資勝率的必要前提?！昂玫幕久嫜芯恳苍S不能很快體現在股價上，但只要對公司基本面有著充分了解，在合適的估值水平買入，長期來看大概率能獲取可觀的超額收益。更具體地，基本面研究主要是關注行業和公司的內在指標，如個股凈資本回報率（ROE）、利潤率、市場占有率等，通過這些來選取業績確定性強的公司?！?br />
把握港股中長期配置價值

“經濟復蘇邏輯，依然是2021年投資的主線所在?！苯〕空f，從2020年下半年開始，中國經濟一直處于恢復狀態?！拔覀兛吹?，工業企業利潤、出口、汽車銷量等多個經濟指標，都在持續改善。在這一復蘇趨勢下，市場行情具備較為堅實的基本面支撐。雖然，目前資金對流動性走向預期存在一定分歧，但我認為只要經濟仍處于持續復蘇通道中，貨幣政策‘不急轉彎’的基調依然是清晰的?！?br />
江俊晨認為，未來一段時間內，在經濟持續復蘇、企業盈利持續改善、無風險收益率提升大背景下，人民幣資產的吸引力會逐步提升，這將利好在港上市的中資企業。江俊晨表示，恒生前海港股通精選混合基金的權益持倉均是港股標的。得益于2021年開年的港股上漲行情，該基金近一年的收益率超過了40%。

江俊晨指出，實際上，南下資金早自2019年一季度開始就已呈現出凈流入狀態，只不過凈流入規模是在2020年才逐步放大， 2021年以來也出現了單日凈流入超250億元的情況。

在這背后，江俊晨指出：“從我個人研究情況來看，港股市場因其行業構成、投資者結構等原因，長期以來的確存在著較大的價值洼地，我們將持續深耕港股市場，尋找到能夠為投資者創造價值、業績持續穩健增長的優質企業?！苯〕空f，港股市場的流動性，與美聯儲以及歐洲央行的貨幣政策取向有著較為密切的聯系。目前來看，在外部疫情反復的背景下，未來一段時間內，歐美經濟體的貨幣寬松政策仍會持續一段時間。因此，具備估值優勢和稀缺性的港股，或將持續受到南下資金追捧。而隨著更多中概股回歸和新經濟龍頭企業在港股上市，港股中長期看仍具備較好配置價值。